NOI えぬおーあい NOI（Net Operating Income）

不動産賃貸事業等における収益概念で、運営収益（総賃貸収入）から運営費用（借入金返済額や資本的支出を控除する前の費用）を控除した正味営業収益をいい、鑑定評価においては「運営純収益」と表現されるのが一般的である。

運営収益としては、貸室賃料収入、共益費収入、水道光熱費収入、駐車場収入、その他収入が、運営費用としては、維持管理費、水道光熱費、修繕費（資本的支出等の大規模修繕費用は除く）、テナント募集費用等、公租公課、損害保険料、その他費用がある。

NOIは日常的な不動産賃貸運営から得られる現金収入であり、NPV（正味現在価値）やIRR（内部収益率）といった投資指標を算定する際の収益として採用される。なお、NOIは、いわば営業活動のみのCFで物件の収益力を重視する投資家気の指標であるが、鑑定評価で採用するCFは、営業活動＋財務活動（運用益損）＋投資活動（CAPEX）まで対象とするNCFである。