建物の修繕費のうちの資本的支出項目であるが、建物の機能を維持するために支出される計画的大規模修繕費、長期計画修繕費をいい、外壁・屋上の大規模な補修費用と、電気・空調・昇降機等の設備更新費用により構成される。企業会計においては、資産として計上し損益計算上は減価償却費として期間配分されるが、投資判断や鑑定評価におけるキャッシュフローの査定では、運営費用と同様に支出として計上される。DCF法では、NOI（ネットオペレーティングインカム）に敷金の運用益等を加減し、このCAPEX（資本的支出）を控除して、NCF（ネットキャッシュフロー）を算出する。
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